8 (707) 919-10-00 (для справок)
8 (777) 033-66-03 (только Whats App)
Прием научных статей:   info@index-kz.com
Прием Инвест-проектов:   investment@index-kz.com
Сотрудничество:  ceo@index-kz.com
Бюро перевода:  translator@index-kz.com

24. Финансирование существующего бизнеса

Финансирование существующего бизнеса

  Введение
Аванс
Товарный кредит
Простой вексель
Переводной вексель
Кредит
Лизинг
Инвестиции
Акции
Долгосрочные облигации
Заключение

Введение

Развитие и расширение бизнеса напрямую связано с возможностью получения дополнительного финансирования.
В статье Схемы финансирования бизнес-проектов и Схемы инвестирования в бизнес-проекты описаны варианты для начинающего бизнеса.

Если фирма уже существует, то возможности финансирования бизнеса существенно расширяются. Рассмотрим различные варианты и способы финансирования действующего бизнеса.

Аванс

Авансирование деятельности является самым простым и надежным способом финансирования.
Фирма заключает договор с Покупателем на поставку товара или с Клиентом на оказания услуг.
Покупатель или Клиент предоставляют денежные средства в виде аванса по договору.
Фирма поставляет товар, оказывает услугу. Если аванс составляет 100% от суммы договора, то Фирма полностью финансируется Покупателем, Клиентом.
Такой способ финансирования используется в подрядном бизнесе.

Товарный кредит

Другой способ финансирования за счет партнера используется при работе с Поставщиком. По договору с Фирмой Поставщик поставляет товары с отсрочкой платежа.
Фирма продает полученные товары и финансирует свою деятельность из полученных сумм. Такой способ финансирования называется товарным кредитом.

Проценты за такой кредит обычно не берутся.
Иногда по договору требуется оплатить товары через строго определенный срок. Если Фирма уже потратила полученные средства, а Поставщик предъявляет претензии, то Фирма может стать банкротом. Обычно это мелкие магазины, берущие товары на реализацию.

Крупные фирмы широко практикуют получения товаров и услуг с отсрочкой, этим они экономят оборотные средства.
Смотрите изменение финансово-производственного цикла .

Простой вексель

Развитием товарного кредита, как способа финансирования является использование простого векселя.

Вексель - это самая простая ценная бумага, на которой фиксируется обязательство оплатить его владельцу некоторую сумму через определенный срок.

Фирма расплачивается с Поставщиком не живыми деньгами, а векселем.
При этом Поставщик может потребовать дополнительной гарантии оплаты по векселю. Такую гарантию, она называется аваль, делает третье лицо, например Банк. У Фирмы с Банком должен быть договор на авалирование векселя.

При получении векселя Поставщик проводит его по балансу, как оплату. А при наступлении срока платежа предъявляет к погашению и получает деньги.

Существует также товарный вексель, на котором фиксируется обязательство осуществить поставку некоторого товара в определенный срок.

Переводной вексель

Если Поставщик не хочет ждать оплаты по векселю, а Фирма не может оплатить свои обязательства, то тогда Фирма может предоставить ему переводной вексель.

В отличие от простого векселя на переводном векселе фиксируются обязательства оплатить сумму, не конкретному лицу, а владельцу векселю.
Поставщик, получив вексель, фиксирует себя, как векселедержатель.


Далее он может продать вексель со скидкой другой Фирме. Стоимость непогашенного векселя зависит от срока погашения и рассчитывается с учетом банковской ставки по кредиту. Чем больше срок погашения, тем стоимость векселя меньше.
При этом право на получение оплаты по векселю переводится на эту Фирму, на нового векселедержателя, что фиксируется в виде записи на векселе.

Новый векселедержатель может подождать, когда наступит срок погашения или продолжит его использование, как платежное средство.

Он может также оплатить векселем свои обязательства перед Фирмой, которая первоначально выпустила вексель.
Таким образом, Фирма с помощью переводного векселя создает для себя дополнительные платежные средства, которые заменяют деньги.
На векселе обязательно должен быть аваль банка-гаранта.

Кредит

Кредитный способ финансирования достаточно широко распространен.
При недостатке оборотных средств Фирма обращается в банк за кредитом. При этом она оформляет пакет документов, по требованию банка.

В качестве гарантий по возврату кредита она предоставляет залог.

При краткосрочном финансировании в качестве залога может быть товарные запасы.

Иногда в качестве гаранта может выступить третье лицо- Гарант, с которым у Фирмы существуют определенные договорные отношения.

При всей простоте кредитного варианта процесс получения долгосрочных кредитов при недостаточности собственных активов практически невозможен.

Лизинг

Решением проблемы долгосрочного кредитования является лизинг.

Фирма, желающая приобрести оборудование, обращается в лизинговую компанию.
Лизинговая компания после проверки Фирмы заключает с ней лизинговый договор и поставляет оборудование. При этом оборудование остается в собственности Лизинговой компании.
За пользование оборудования Фирма выплачивает лизинговые платежи, пока не выплатит всю стоимость оборудования. После чего оборудование переходит в собственность Фирмы.

Каждая Лизинговая компания обычно является дочерней фирмой Банка.

Лизинговая компания приобретает оборудование не на собственные средства, а на кредит банка.

Поэтому Сумма лизинговых платежей состоит из стоимости оборудования, процентов за пользование кредитом и комиссионного вознаграждения Лизинговой компании.
Платежи выплачиваются ежемесячно или ежеквартально, по согласованному графику.

Иногда Фирма сможет получить дополнительное денежное финансирование. Называется кредит на условиях лизинга.
Большим преимуществом лизинга для фирмы является отсутствие залога на сумму оборудования, требуется только аванс в размере 10-20% от стоимости оборудования.

Инвестиции

Другим способом беззалогового финансирования являются инвестиции.

Фирма привлекает инвестора. За полученное финансирования она предоставляет ему долю участия в бизнесе.
Подробнее смотрите статью Бизнес вместе с инвестором .

Инвестор получает доход за представленные средства в виде доли прибыли Фирмы.

Смотрите статью Схемы инвестирования в бизнес-проекты .

Если Инвестор желает вернуть вложенные средства, то он продает свою долю участия другому Инвестору.
Поэтому инвестиции, полученные Фирмой, возвращать не нужно. Это невозвратное финансирование.
В этом состоит основная привлекательность инвестиций для Фирмы.



Акции

Развитием инвестиционного способа финансирования является эмиссия собственных акций Компании.

Небольшие компании используется эту схему при смене собственника, а не для финансирования. Когда владельцы фирмы не могут продать бизнес одному инвестору, то они акционируются и продать акций нескольким инвесторам.

Крупные компании используют продажу своих акций для привлечения внешнего финансирования.
Посмотрим это на примере IPO (первичное публичное предложение акций).

Компания регистрирует проспект эмиссии новых акций и находит посредника-андеррайтера, который размещает их на фондовом рынке.

Компания получает дополнительное финансирование, которое может достигать сотни миллионов долларов. За размещение акций андеррайтер получает вознаграждение, составляющее несколько процентов от стоимости акций.

После размещения акций, капитализация (стоимость компании) существенно возрастает.
Увеличении числа акционеров приводит к усложнению управляемости Компании, а ее рыночная стоимость начинает зависеть от неконтролируемых процессов на фондовом рынке.


Долгосрочные облигации

Существуют предприятия, которые принципиально не могут выпустить акции, например муниципальные предприятия.

Поэтому существует другой способ получе6ния финансирования, с использованием долгосрочных облигаций.

Долгосрочная облигация представляет собой ценную бумагу длительностью от 3 до 30 лет с фиксированной доходностью, сравнимой с банковским процентом.

Доход по облигации выплачивается в течение всего срока, например, ежеквартально. В конце срока облигация выкупается предприятием.

Финансирование, с использованием облигаций, является возвратным финансированием.

Владельцы облигаций получают только доход и не могут влиять на деятельность

Но они имеют преимущества, по возврат вложенных средств, в случае банкротства Предприятия.
Сначала возвращаются средства кредиторам и владельцам облигаций, а то, что останется, делится между акционерами.

Заключение

Сравнение способов финансирования

Способ финансирования

Характеристика

Рекомендации

Аванс

Простая схема, особенно при 100% авансировании

Рекомендуется широко использовать

Товарный кредит

Простая схема.
Для оплаты поставленного товара в фиксированный срок, можно использовать вексель.
Возвратное финансирование

Применяется при больших объемах товарных операций

Простой
вексель

Простая схема, но не все готовы принимать.
Необходимо наличие банка-гаранта для аваля векселя.
Возвратное финансирование

Применяется при больших объемах товарных операций

Переводной вексель

Достаточно сложная схема
Необходимо наличие банка-гаранта для аваля векселя. Используется для замены денежных средств. Можно заменить 10-15% от оборота.
Возвратное финансирование

Рекомендуется использовать на крупных производственных предприятиях для расчетов с поставщиками-подрядчиками.

Кредит

Схема кажется простой.
При реализации она осложняется требованиями банка и отсутствием необходимого залога. Возвратное финансирование

Кредитование оборотных средств.
При приобретении оборудования проще использовать лизинг

Лизинг

Достаточно сложная схема, используется для приобретения оборудования.
Возвратное финансирование до 200% от стоимости оборудования

Рекомендуем применять всегда

Инвестиции

Достаточно сложная схема, осложняется необходимостью продажи доли участия.
Невозвратное финансирование

Применяется, как этап в развитии Фирмы

Акции

Сложная схема организации финансирования. Требует длительной подготовки самой компании, регистрации проспекта эмиссии, наличие андеррайтера
Невозвратное финансирование

Используют для финансирования крупными компаниями

Долгосрочные облигации

Сложная схема организации финансирования.
Для инвесторов это более надежное вложение средств.
Возвратное финансирование

Применяется крупными компаниями и муниципальными предприятиями.